Expected shortfall (CVaR)
CVaR
Rata-rata kerugian bila skenario buruk di luar VaR benar-benar kejadian.
Rumus
Expected shortfall = E[Rugi | Rugi > VaR]Cara menyuruh agent
✕ Kurang tepat
“Kalau jebol dari VaR, rata-rata rugi berapa?”
✓ Lebih tepat
“Hitung expected shortfall (CVaR) 95% sebagai rata-rata rugi di luar Value at Risk.”
CVaR menutup kelemahan VaR yang menyembunyikan ekor kiri.
Yang perlu dicek di jawaban agent
Dihitung sebagai ekspektasi bersyarat saat rugi melebihi VaR.
Istilah terkait
Latih istilah ini di kasus Pak Budi (investor ritel)
Portofolio Pak Budi: saham mana yang paling berisiko?
Lihat kasus